Investing.com — CoStar Group Inc (NASDAQ:CSGP) сегодня дала резкий ответ D.E. Shaw, обвинив активистского инвестора в попытках саботировать Homes.com в интересах более крупных долей в конкурирующих компаниях. Гигант рынка недвижимости указал, что последняя публичная отчетность D.E. Shaw показывает владение всего 0,22% акций CoStar, в то время как стоимость позиций в прямых конкурентах почти в четыре раза больше.
Словесная война обострилась после того, как D.E. Shaw вчера опубликовала открытое письмо, обвиняя CoStar в «сокрытии информации» о финансовом состоянии Homes.com. Shaw конкретно раскритиковала новую структуру отчетности, которая объединяет результаты Homes.com с более прибыльным Apartments.com, назвав это шагом назад в плане прозрачности.
Ответ CoStar напрямую поставил под сомнение истинные мотивы хедж-фонда, предполагая, что реальная повестка Shaw связана с её позициями в других платформах недвижимости. «D.E. Shaw никогда не раскрывала свою экономическую экспозицию к CoStar Group и даже то, является ли она чистым длинным инвестором», — заявила компания в среду.
Публичные отчеты 13F показывают, что D.E. Shaw владеет значительными позициями в Zillow, Opendoor Technologies, Anywhere Real Estate и Rocket Companies. CoStar утверждает, что эти компании «напрямую выиграют» от отступления в её жилищной стратегии, потенциально открывая для D.E. Shaw больше стоимости в других местах, чем в самой CoStar.
Сравните акции CoStar с этими конкурентами, перейдя на InvestingPro — получите скидку 50% сегодня
Последние разногласия связаны с решением CoStar прекратить раскрывать показатель «чистых новых бронирований» для Homes.com, метрику, которую D.E. Shaw считает жизненно важной для отслеживания прогресса. В письме D.E. Shaw утверждалось, что отсутствие такой информации способствовало снижению цены акций на 9% в прошлом месяце, уничтожив почти $2 миллиарда акционерной стоимости.
CoStar защитила это изменение, утверждая, что никогда не отчитывалась о Homes.com как об отдельном сегменте и что новая группировка соответствует тому, как ведется бизнес. Компания также сигнализировала о юридическом ужесточении своей позиции, наняв Clare Locke LLP, бутиковую фирму, известную работой с громкими делами о диффамации и репутационных атаках.
Это противостояние следует за прошлогодним напряжением между CoStar и активистами D.E. Shaw и Third Point, которые изначально вынудили компанию заключить соглашения о поддержке, включавшие назначения в совет директоров и формирование специального комитета для пересмотра расходов. Обязательства по воздержанию от активных действий, связанные с соглашениями, истекли в январе для Third Point и в феврале для D.E. Shaw, что привело к более агрессивной публичной кампании с целью заставить CoStar дополнительно сократить или продать свое жилищное подразделение.
По мере эскалации битвы ожидается, что CoStar будет давить на инвестиционную историю как D.E. Shaw, так и Third Point. Презентация для инвесторов, переданная Investing.com источником, знакомым с ситуацией, подчеркивает тенденцию падения акций целевых компаний после того, как D.E. Shaw выходит из своих позиций. Данные показывают, что результаты компаний, из которых вышли, страдают: годовая доходность относительно Russell 3000 отстает в среднем на -11,8%; однако следует отметить, что долгосрочная доходность значительно улучшается после выхода — средняя относительная TSR превышает показатель на 66,8% к пятилетней отметке. Данные также показывают, что композитный фонд D.E. Shaw показывал результаты хуже Russell 3000 в семи из последних десяти лет.
Спор привел акции CoStar к семилетним минимумам — точке «непримиримости», которая, по утверждению Shaw, доказывает провал стратегии менеджмента. CoStar остается непреклонной, описывая Homes.com как «самую быстрорастущую жилищную платформу» и важную для её долгосрочной цифровой экосистемы.
D.E. Shaw пока не ответила на запросы Investing.com о комментариях относительно обвинений в конфликте интересов или конкретной экономической экспозиции. Противостояние, похоже, достигнет точки кипения, поскольку обе стороны готовятся к дальнейшему взаимодействию с акционерами.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
Комментарии
Комментариев пока нет. Будьте первым!